基本信息出版社：上海文化出版社
页码：250 页
出版日期：2001年01月
ISBN：7806462708
条形码：9787806462706
版本：第1版
装帧：平装
开本：32
正文语种：中文

内容简介 经过十多年的快速发展，我国证券市场走过了发达国家上百年的发展历程。目前，无论在市场容量、投资者队伍构成、证券化比率等方面都已经到了一个新的历史高度，正处于重要的转折时期。
与此同时，证券市场发展过程中积累的各种内在矛盾也不断凸显，其中一个重要因素是金融交易工具过少，市场缺乏避险工具。这种情况造成了多方面的困境：首先是投资者无法建立风险对冲机制，风险控制能力受到削弱。我国股市不仅波动幅度大、整体风险高，而且系统性风险在总体风险中的比重也较高。目前既没有做空机制，又缺乏风险对冲工具，所以投资者规避系统性风险只能从股市退出。其次，阻碍了机构投资者人市的步伐，限制了其发展空间。此外，中国加入WTO在即，证券市场之间的国际间竞争不断加剧，没有足够活跃的交易品种和套利、避险工具，无法吸引国际投资者的加入，市场竞争力受到极大削弱。
作者简介 金晓斌，男北京市人，毕业于复旦大学，获经济学硕士、博士学位及上海财经人学博士后，硕土研究生导师。现任海通证券有限公司研究所所长，中国证券业协会证券分析师专业委员会副主任委员。并任中国社会科学院经济研究所特邀研究员，曾被授予海军上校军衔。主要研究领域为现代金融与企业理论、商业银行与投资银行资本运作、金融产业并购、证券研究与资本市场建设及区域经济发展。主要著作有《股指期货论》、《现代商业银行与工商企业关系论》、《银行购并论》、《创业板市场与保荐人制度》、《中国企业集团论》等8部，并任《中国礼会科学》、《经济研究》、《金融研究》、《中国金融））等杂志发表论文100余篇。曾获上海市哲学社会科学优秀成果一等奖、中国社会科学院首届“蒋一苇企业改革与发展”优秀学术著作一等奖、深交所证券业优秀成果一等奖，并获中国优秀士后及日本世川优秀青年奖。
编辑推荐 在日常的咨询活动中，证券分析师经常遇到不少投资者询问有关投资秘诀之类的问题，其实在证券市场中遍尝所有甜酸苦辣之后，广大投资者已经渐渐领悟了不少，知道该先学些什么！
目录
前言
第一章 股指期货概述
第一节 股指期货的概念和投资特性
第二节 股指期货的主要功能

第二章 国外股指期货的发展态势
第一节 国外股指期货的成功经验
第二节 国外股指期货发展的新特点
第三节 美国证券市场股指期货的发展
第四节 英国证券市场股指期货的发展
第五节 欧洲国家的股指期货交易
第六节 日本证券市场的股指期货
第七节 香港证券市场的股指期货

第三章 如何利用股指期货进行投资
第一节 股指期货交易的操作程序
第二节 股指期货投资的方式选择和运用

第四章 股指期货价格走势的基本因素
第一节 宏观经济分析
第二节 我国“入世”的效应分析
第三节 政策分析
第四节 证券投资基金对大盘走势的影响
第五节 以基本面为基础的投资策略的选择

第五章 股指期货价格走势的技术分析方法
第一节 技术分析的一般知识
第二节 K线分析的基本知识
第三节 移动平均线
第四节 价格移动的规律和两种形态类型
第五节 波浪理论

第六章 我国开展股指期货交易的基本条件及模式设计
第一节 我国开展股指期货交易的基本条件
第二节 我国开展股指期货交易的模式设计

第七章 股指期货对我国证券市场走势的影响
第一节 股指期货推出对二级市场走势的正面影响
第二节 股指期货推出对二级市场走势的消极因素
第三节 把握时机进行有效投资

第八章 股指期货交易中的风险控制
第一节 风险形式
第二节 股指期货交易的风险控制

第九章 实施股指期货的制度环境
第一节 监管体系的建立
第二节 做空机制的推出
第三节 保证金制度的完善
第四节 抵押充抵保证金制度的建立
第五节 建立股指期货做市商制度
参考文献
……
序言 经过十多年的快速发展，我国证券市场走过了发达国家上百年的发展历程。目前，无论在市场容量、投资者队伍构成、证券化比率等方面都已经到了一个新的历史高度，正处于重要的转折时期。
与此同时，证券市场发展过程中积累的各种内在矛盾也不断凸显，其中一个重要因素是金融交易工具过少，市场缺乏避险工具。这种情况造成了多方面的困境：首先是投资者无法建立风险对冲机制，风险控制能力受到削弱。我国股市不仅波动幅度大、整体风险高，而且系统性风险在总体风险中的比重也较高。目前既没有做空机制，又缺乏风险对冲工具，所以投资者规避系统性风险只能从股市退出。其次，阻碍了机构投资者人市的步伐，限制了其发展空间。此外，中国加入WTO在即，证券市场之间的国际间竞争不断加剧，没有足够活跃的交易品种和套利、避险工具，无法吸引国际投资者的加入，市场竞争力受到极大削弱。
从一些比较发达的新兴证券市场来看，市场发展过程也是金融交易品种不断创新的过程。如香港恒生指数期货从推出以来，已逐步成为全球最活跃的指数期货交易合约之一，其地位超过了大部分成熟市场的指数期货合约。
文摘 实际上也会大量参与投机交易。由于套利交易取决于投机者各自对行情的判断，个体之间差距很大。因此，下面主要对机构投资者的套期保值进行分析。
1．套期保值的含义
套期保值是指通过买进（卖出）与现货市场数量相当但交易方向相反的商品（或指数）期货合约，而在未来某一时间再行卖出（买进）期货合约，达到避免因现货市场价格变动带来的实际价格风险的交易行为。例如，机构投资者A目前持有一定数量（比如10，000万元）的股票组合，担心一段时间后（比如3个月）需要套现时股市下跌丽造成损失，因此可以通过卖出3个月后到期的相当于10，000万元价值的股指期货合约进行对冲，借以避免损失。如果3个月以后，股市果然下跌了10％，机构投资者A的股票组合现货损失l，000万元（10，000×10％）o但同时，由于股指期货价格与现货价格的变动趋势是一致的，此时的股指期货合约价格也将会下降大致相当的比例，期货交易规则要求机构投资者A买进相同数量的股指期货合约以抵消3个月以前的仓位，但由于此时股指期货价格已下降了大约：10％，所以该机构投资者会因此获得约l，000万元的收益。所以，整体上看，机构投资者A盈亏是基本持平的，即通过这种对冲交易达到了套期保值的目的。
同理，目前股票现货市场的空仓者（比如由于资金尚未到位）如果担心未来股市上涨而失去以目前低价位买进的机会，则也可以通过买进股指期货进行“保险”（即套期保值）。例如，某机构投资者B，3个月以后将有10，000万元的资金到帐，按目前价位可以购买l，000万股股票。