从劳动力市场出发，结合产品市场，《技术进步的就业效应:基于宏观视角的分析》构造了技术进步的就业效应理论。从解释非典型宏观经济现象入手，进而解释典型宏观经济现象。根据技术进步的就业效应理论，生产规模、技术进步和产品市场的供求格局是决定宏观经济关系变动的基本变量，它们的不同组合形成不同的宏观经济关系。
基于中国的数据，测算了技术进步的就业总效应，测算结果显示，技术进步造成就业净损失，平均每年减少就业量3000—3500万，抵消了生产规模扩大而增加的就业，所以“高增长”与“低就业”并存：在就业增加缓慢，工资水平较低的情况下，产品市场出现严重供过于求的格局，因而物价一直低迷。由此形成了“高增长、低就业与低物价”的非典型宏观经济现象。
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