（一）单项选择题
1.证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。以美国为例，（ ）证券组合是常见的类型之一。
A.免疫型
B.被动型
C.主动型
D.增长型

2.现代证券组合理论由美国著名经济学家Harry Markowitz 于（ ）年创立。
A.1950
B.1951
C.1952
D.1953

3.适合入选收入型组合的证券有（ ）。
A.高收益的普通股
B.高收益的债券
C.高派息高风险的普通股
D.低派息、股价涨幅较大的普通股

4.收入型证券的收益几乎都来自于（ ）。
A.债券利息
B.优先股股息
C.资本利得
D.基本收益

5.（ ） 年，哈理马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。
A.1950
B.1951
C.1952
D.1953

6.（ ）年，马柯威茨的学生威廉夏普提出旨在简化马柯威茨组合理论实际应用的“单因素模型”。
A.1953
B.1963
C.1954
D.1964

7.夏普于（ ）年提出了著名的资本资产定价模型。
A.1974
B.1965
C.1982
D.1964

8.林特于（ ） 年提出了著名的CAPM 模型。
A.1965
B.1976
C.1962
D.1972

9.摩森于—— 年提出了著名的资本资产定价模型。
A.1956
B.1958
C.1966
D.1968

10.理查德罗尔于（ ）年对CAPM 模型提出了批评，因为这一模型永远无法用经验事实来检验。
A.1975
B.1976
C.1977
D.1978

11.史蒂夫罗斯在（ ）年突破性地发展了资本资产定价模型，提出所谓的套利定价理论。
A.1952
B.1964
C.1976
D.1984

12.罗尔和罗斯在（ ）年认为APT 理论至少原则上是可以检验的。
A.1981
B.1982
C.1983
D.1984

13.（ ）是马柯威茨均值—方差模型的假设条件之一。
A.市场没有摩擦
B.投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性，因而投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差
C.投资者是不知足的，即投资者总是希望期望收益率越高越好。此外，投资者既可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人
D.投资者对证券的收益和风险有相同的预期

14.下列结论正确的是（ ）。
A.所有投资者都具有相同的证券组合可行域
B.一般而言，不同的投资者可能具有不同的证券组合可行域
C.不同的投资者不可能具有相同的证券组合可行域
D.结论A、B、C 都是错误的

15.下表列示了对证券M 的未来收益率状况的估计。将M 的期望收益率和方差分别记为EM 和σM2，那么（ ）。 收益率（ r ） -20 30概率（ p ） 1/2 1/2
A.EM＝5，σM=625
B.EM＝6，σM＝25
C.EM＝6，σM＝625
D.EM＝5，σM＝25

16.已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值—标准差平面上由证券A 和证券B 构建的证券组合将位于连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上，并且（ ）。
A.不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A 和B 的比例无关
B.随着A 与B 的相关系数ρ值的增大，连线弯曲得越厉害
C.A 与B 的组合形成的直线或曲线的形状由A 与B 的关系所决定
D.A 与B 的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A 和B 的比例有关

17.下列结论正确的是（ ）。
A.证券A 与证券B 的相关系数ρ的值越大，A 与B 组合形成的直线或曲线的弯曲程度越厉害
B.证券A 与证券B 组合形成的直线或曲线与建立的某具体组合有关
C.证券A 与证券B 的相关系数ρ的值介于0 和1 之间
D.在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值—方差平面上，由证券A与证券B 组合形成的直线或曲线可能与纵轴相交

18.由证券A 和证券B 建立的证券组合一定位于（ ）。
A.连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上并介于A、B 之间
B.A 与B 的结合线的延长线上 来源:考试大网
C.连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上
D.连接A 和B 的直线或任一弯曲的曲线上

19.证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ的取值总是介于-1 和1之间。ρ的值为正，表明（ ）。
A.两种证券间存在完全同向的联动关系
B.两种证券的收益有反向变动倾向
C.两种证券的收益有同向变动倾向
D.两种证券间存在完全反向的联动关系

20.不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有如下特征（ ）。
A.无差异曲线向左上方倾斜
B.收益增加的速度快于风险增加的速度
C.无差异曲线之间可能相交
D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关

21.证券的α系数大于零表明（ ）。
A.证券当前的市场价格偏低
B.证券当前的市场价格偏高
C.市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率
D.证券的收益超过市场平均收益

22.下列说法正确的是（ ）。
A.分散化投资使系统风险减小
B.分散化投资使因素风险减小
C.分散化投资使非系统风险减小
D.分散化投资即降低风险又提高收益

23.下列说法正确的是（ ）。
A.套利定价模型是描述证券或组合实际收益与风险之间关系的模型
B.特征线模型是描述证券或组合实际收益与风险之间均衡关系的模型
C.证券市场线描述了证券或组合收益与风险之间的非均衡关系
D.在标准资本资产定价模型所描述的均衡状态下，市场对证券所承担的系统风险提供风险补偿，对非系统风险不提供风险补偿

24.衡量证券组合每单位系统风险所获得的风险补偿的指标是（ ）。
A.β系数B.特雷诺指数
C.夏普指数D.詹森指数

25.当（ ）时，市场时机选择者将选择高β值的证券组合。
A.预期市场行情将上升
B.预期市场行情将下跌
C.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
D.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率

答案：
1.D2.C3.B4.D5.C6.B7.D8.A9.C10.B11.C12.D13.B14.B15.D
16.C17.D18.C19.C20.B21.A22.C23.D24.B25.A