一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。)
1.从最早的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化决策方武，直到最近的模型化决策方式，以及正在研究开发中的智能化决策方式，( )投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。
A.基本分析流派
B.技术分析流派
C.心理分析流派
D.学术分析流派
2.在调查研究方法中，( )的最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不具有的弹性。
A.问卷调查
B.电话访问
C.实地调研
D.深度访谈
3.行为金融学理论放弃了传统理论中( )的假设，吸收心理学的研究成果，研究股市投资者行为。
A.完全竞争
B.理性人
C.价格接受者
D.资金自由流动
4.现代组合投资理论开端于( )。
A.马柯威茨的证券组合理论
B.艾略特的波浪理论
C.罗斯的套利定价理论
D.夏普的资产定价理论
5.( )是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。
A.模型化决策方式
B.图形化决策方式
C.指标化决策方式
D.投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡
6.实践中，通常采用( )来确定不同债券的违约风险大小。
A.收益率差
B.风险溢价
C.信用评级
D.信用利差
7.某投资者按1000元的价格购入年利率为8%的债券，持有2年后以1060元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为( )。
A.11%
B.10%
C.12%
D.11.5%
8.下列有关影响股票投资价值的因素的叙述，错误的是( )。
A.一般隋况下，股票价格与股利水平成反比
B.股份分割是将原来股份均等地拆成若干较小的股份
C.对业绩优良的公司而言，增资意味着将增加公司经营实力
D.当公司宣布减资时，股价会大幅下降
9.在( )中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。A.市场预期理论
B.市场分割理论
C.无偏预期理论
D.流动性偏好理论
10.( )是每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。
A.每股收益
B.市盈率
C.股利支付率
D.市净率
11.可转换证券的转换价值的公式是( )。
A.转换价值=标的股票市场价格×转换比例
B.转换价值=标的股票净资产×转换比例
C.转换价值=标的股票市场价格÷转换比例
D.转换价值=标的股票净资产÷转换比例
12.认购权证市场价格比其可选购股票市场价格的涨跌速度要( )。
A.快
B.慢
C.同步
D.不确定
13.股票市场上有一支股票的价格是每股30元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元，销售收入总额为10000万元，未分配利润为3000万元，该公司的股本数额为1000万股。该股票的市盈率为( )。
A.3
B.10
C.15
D.30
14.计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其( )除以基准年份的价值。
A.当前净值
B.当前价值
C.当前市值
D.历史价值
15.严重的通货膨胀指( )的通货膨胀。
A.高于5%
B.低于10%
C.两位数
D.三位数以上
16.就我国而言，( )会促使部分资金由银行储蓄转变为股票投资，从而对证券市场产生积极影响。
A.提高利率
B.征收利息税
C.加征股票收益税
D.加征股票交易印花税
17.下列关于汇率的说法中，错误的是( )。
A.自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策不可能同时达到
B.央行对外汇市场的干预分为有对冲的和无对冲的两种干预方式
C.在目标区间汇率制度下，政府将汇率维持在某一个目标水平
D.央行不能在实施固定汇率的同时实施独立的货币政策
18.( )，首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业的对外开放正式拉开序幕。
A.2001年9月22日
B.2002年10月16日
C.2002年11月15日
D.2006年2月1日
19.当政府紧缩银根时，则( )。
A.公司通常受惠于政府调控，盈利上升
B.居民收入由于升息而提高，将促使股价上升
C.投资者对上市公司盈利预期上涨，股价上扬
D.企业的投资和经营受到影响，盈利下降
20.下列关于外商直接投资和间接投资的说法，错误的是( )。
A.外商间接投资对被投资企业没有控股权’
B.外商直接投资对所投资企业拥有一定的控股权
C.通常而言，外商通过二级市场购买B、H股属于投资
D.外商直接投资主要是通过向政府或企业提供债务
21.( )的支出方向可以调节社会总供求的结构平衡。
A.国家预算
B.国家决算
C.财政补贴
D.财政收入
22.关于行业分析，下列论述不正确的是( )。
A.行业分析是对上市公司进行分析的前提
B.行业分析是链接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁
C.行业分析是基本分析的重要环节
D.行业分析是投资成功的保障
23.食品行业属于( )。
A.增长型行业
B.周期型行业
C.防守型行业
D.衰退型行业
24.按经济结构划分，行业基本上可分为( )。
A.完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断
B.公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争
C.完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断
D.完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断
25.( )是指从一般到个别，从逻辑或理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。
A.演绎法
B.归纳法
C.比较分析法
D.数理统计法
26.( )不在区位分析的范围内。
A.区位内的自然和基础条件
B.区位内政府的产业政策
C.区位的地理位置
D.区位内的经济特色
27.( )第一次对我国国民经济行业分类进行了详细的划分。
A.《中华人民共和国国家标准》(GB-T4754-94)
B.《国民经济行业分类》国家标准(GB-T4754-2002)
C.《国际标准产业分类》(修订第三版，简称ISIC)
D.《上市公司行业分类指引》
28.英国统计学家Kar1Pearson提出了一个测定两指标变量线性相关的计算公式，通常称为积距相关系数，其公式为( )。
 
29.如果一个行业产出增长率经常保持15%以上，可以初步判断该行业处于( )阶段。
A.幼稚期
B.成长期
C.成熟期
D.衰退期
30.( )是反映公司本期内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。
A.资产负债表
B.利润表
C.现金流量表
D.所有者权益变动表
31.市场占有率是指( )。
A.一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例
B.一个公司的产品销售收入占该类产品整个市场销售收入总额的比例
C.一个公司的产品销售利润占该类产品整个市场销售利润总额的比例
D.一个公司生产的产品量占该类产品生产总量的比例
32.中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求上市公司在( )之前建立独立董事制度。
A.2001年6月30日
B.2001年12月31日
C.2002年6月30日
D.2002年12月31日
33.关于关联交易，下列说法错误的是( )。
A.关联交易主要作用是降低企业的交易成本，有利于实现利润的最大化
B.关联交易容易成为企业调节利润、避税和一些部门及个人获利的途径
C.关联交易往往使中小投资者利益受损
D.在实际操作过程中，关联交易具有某些经济特性
34.假设某公司股票当前的市场价格是每股80元;该公司上一年末支付的股利为每股1元，以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长;该公司下一年的股息发放率是25%。试计算该公司股票下一年的市盈率为( )。
A.19.61
B.20.88
C.17.23
D.16.08
35.( )指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映每一元销售收入带来的净利润是多少。
A.股利支付率
B.销售净利率
C.市净率
D.市盈率
36.任一股东所持公司( )以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权的，属于重大事件。
A.5%
B.10%
C.15%
D.20%
37.政府实施新的经济政策或发布新的法规限制了某些资产的使用，使得资产价值下降，这种损耗一般称为资产的( )。
A.实体性贬值
B.功能性贬值
C.经济性贬值
D.时间性贬值
38.营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过( )来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。
A.资产管理比率
B.流动比率
C.资产负债率
D.资产净利率
39.下面关于单根K线的应用，说法错误的是( )。
A.有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势
B.一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优势
C.十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向
D.小十字星表明窄幅盘整，交易清淡
40.葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中，股价突破前一波的高峰，然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段上涨的成交量水准，此时( )。
A.缩量扬升，做好增仓准备
B.股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备
C.股价创新高，强力买入
D.以上都不对
41.关于喇叭形的说法，错误的是( )。
A.喇叭形大多出现在顶部，是一种较可靠的看跌形态
B.喇叭形的跌幅是不可量度的，一般来说，跌幅会很大
C.在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不太可能形成喇叭形态
D.在成交量上，整个喇叭形态形成期间都会保持有规律的大成交量
42.在上升趋势中，将( )连成一条直线，就得到上升趋势线。
A.两个低点
B.两个高点
C.一个低点、一个高点
D.任意两点
43.MACD指标出现顶背离时，应( )。
A.买人
B.卖出
C.观望
D.无参考价值
44.如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况，下列对数据分界线的说法，正确的是( )。
A.对于综合指数，BIAS(10)>35%为抛出时机
B.对于综合指数，BIAS(10)<20%为买人时机
C.对于个股，BIAS(10)>30%为抛出时机
D.对于个股，BIAS(10)<-15%为买入时机
45.测算股价与移动平均线偏离程度的指标是( )。
A.PSY
B.BIAS
C.RSI
D.WMS
46.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是( )。
A.股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
B.伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
C.离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
D.伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
47.如果在期货市场上找不到与需要保值现货一致的品种，则可以在期货市场上寻找与现货在功能上比较相近的品种以其作为替代品进行套期保值，这种方法称为( )交易。
A.替代套期保值
B.交叉套期保值
C.交叉套利
D.跨市场套利
48.对于( )而言，其无差异曲线是垂线。
A.风险极度厌恶者
B.风险极度爱好者
C.理性投资者
D.风险中立者
49.利率消毒的假设条件是( )。
A.市场利率期限结构是正向的
B.市场利率期限结构是反向的
C.市场利率期限结构是水平的
D.市场利率期限结构是拱形的
50.某私募基金想运用4个月期的沪深300股指期货合约来对冲某个价值为10.5亿元的股票组合，该组合的D系数为1.2，当时的股指期货价格为2800点，则应在股指期货市场建立股指期货的头寸为( )。
A.卖出1500张指数期货合约
B.买人1500张指数期货合约
C.卖出150张指数期货合约
D.买人150张指数期货合约
51.关于证券市场的类型，下列说法错误的是( )。
A.在强式有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券
B.在弱式有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息
C.在半强式有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报
D.在强式有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益
52.( )描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。
A.凹性
B.凸性
C.曲率
D.弹性
53.在组合投资理论中，有效证券组合是指( )。
A.可行域内部任意可行组合
B.可行域左边界上的任意可行组合
C.可行域右边界上的任意可行组合
D.按照投资者共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合54.以下关于金融工程的核心技术组合与分解技术的说法，不正确的是( )。
A.利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品
B.是无套利均衡原理的具体应甩、
C.被称为复制技术
D.复制组合与被复制组合可以完垒实现有条件的对冲
55.关于基差，下列说法错误的是( )。
A.期货保值的盈亏取决于基差的变动
B.当基差变小时，有利于卖出套期保值者
C.如果基差保持不变，则套期保值目标实现
D.基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额56.金融工程是20世纪( )年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。
A.60
B.70
C.80
D.90
57.在股指期货中，由于( )，因而从制度上保证了现货价与期货价最终一致。
A.实行现货交割且以期货指数为交割结算指数
B.实行现货交割且以现货指数为交割结算指数
C.实行现金交割且以期货指数为交割结算指数
D.实行现金交割且以现货指数为交割结算指数
58.根据香港地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或者承销商，自股票定价日起( )天内不得发布关于该发行人的研究报告。
A.10
B.20
C.40
D.50
59.亚洲证券分析师联合会的英文名缩写是( )。
A.ACIIA
B.ICIA
C.APIMEC
D.ASAF
60.《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十一条规定，通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近( )个月内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。
A.1
B.2
C.3
D.6
二、多项选择题(本大题共40小题，每小题1分，共40分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。)
1.下列关于战术性投资策略的说法，正确的有( )。
A.交易型策略、多一空组合策略、时间驱动策略都是常见的战术性投资策略
B.多一空组合策略是根据市场交易中经常出现的规律性现象而制定的获利策略
C.交易型策略需要买入某个看好的资产或组合的同时卖空另一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的阿尔法收益差额
D.事件驱动型策略是根据不同的特殊事件制定的灵活的投资策略
2.下列证券投资分析流派中，以“战胜市场”为投资目标的是( )。
A.基本分析流派
B.技术分析流派
C.学术分析流派
D.心理分析流派
3.证券投资是指投资者(法人或自然人)购买( )以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
A.股票
B.债券
C.基金
D.有价证券的衍生品
4.关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是( )。
A.回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性
B.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素
C.当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化
D.能成功地解释较长时间内市场的复杂变化
5.( )假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。
A.市场预期理论
B.流动性偏好理论
C.市场分割理论
D.偿还期限理论
6.影响债券现金流的因素包括( )。
A.债券的面值
B.债券的税收待遇
C.债券的付息方式
D.债券的嵌入式期权条款
7.关于债券的提前赎回条款，以下说法正确的是( )。
A.债券的提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，在财务上对发行人有利
B.债券的提前赎回条款对投资者而言，意味着面临较高的再投资利率
C.有较高提前赎回可能性的债券应具有较低的票面利率，其内在价值相对较低
D.债券的提前赎回条款允许债券发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务
8.若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则( )。
A.认购权证的内在价值为max(S-X，0)
B.认购权证的内在价值为max(X-S，0)
C.认沽权证的内在价值为max(X-S，0)
D.认沽权证的内在价值为max(S-X，0)
9.在实际中，通常采用以下( )方法对CPI进行修正或补充。
A.对CPI抽样分析的计算方法进行调整
B.对基期和权重进行调整
C.计算核心CPI
D.计算不同消费层次的物价指数
10.下列关于上海银行间同业拆借利率(Shibor)的说法，不正确的有( )。
A.Shibor于2006年10月8日起开始运行，2007年1月4日正式对外发布
B.Shibor是复利、无担保、批发性利率
C.Shibor包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年8个品种
D.Shibor报价银行团由16家商业银行组成，这些报价行是公开市场二级交易商或外汇市场做市商
11.中央银行进行直接信用控制的具体手段包括( )。
A.规定利率限额与信用配额
B.信用条件限制
C.规定金融机构流动性比率
D.窗口指导
12.我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中狭义货币供应量包括( )。
A.单位库存现金
B.居民手持现金
C.单位在银行的可开支票进行支付的活期存款
D.单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金
13.随着证券市场的日益开放，A股与H股的关联性将进一步增强，原因是( )。
A.股权分置改革顺利完成将加速两市价值接轨的进程
B.QFII和QDII的规模不断扩大，在套利机制下，两市股价将逐步融合
C.国家有关部门鼓励国有H股回归A股
D.人民币对港币汇率比价逐步相当
14.在贸易与投资一体化理论中，企业的行为有( )等类型。
A.研发行为
B.投资行为
C.总部行为
D.实际生产行为
15.下列( )是技术进步对行业影响的具体表现。
A.蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代
B.喷气式飞机代替了螺旋桨飞机
C.纳米技术等将催生新的优势行业
D.大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机
16.完全垄断市场类型的特点有( )。
A.垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量
B.垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的
C.产品同种但不同质
D.企业是价格的接受者
17.产业布局政策一般遵循的原则有( )。
A.经济性原则
B.合理性原则
C.协调性原则
D.平衡性原则
18.一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括( )。
A.企业的质量
B.企业的数量
C.进入限制程度
D.产品差别
19.增长型行业主要依靠( )，从而使其经营呈现出增长形态。
A.技术的进步
B.新产品推出
C.政府扶持
D.更优质的服务
20.用资产价值进行估值的常用方法有( )。
A.重置成本法
B.清算价值法
C.无套利定价
D.风险中性定价
21.下列关于资产负债率的说法，正确的是( )。
A.反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的
B.衡量企业在清算时保护债权人利益的程度
C.是负债总额与资产总额的比值
D.也被称为举债经营比率
22.广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括( )。
A.收益分配和激励机制
B.财务制度
C.内部制度和管理
D.人力资源管理
23.关于市净率的说法，正确的是( )。
A.市净率又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率、
B.市净率反映的是相对于净资产股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平
C.市净率越大，说明股价处于较高水平;市净率越小，则说明股价处于较低水平
D.市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视
24.资产重组时，按市场价值法评估资产的优点有( )。
A.市场价值法是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性
B.市场价值法简单易懂，容易使用
C.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理
D.有益于企业资产保值
25.下列关于公司增发新股对公司财务结构的影响，说法正确的是( )。
A.配股增加了公司的资产负债率
B.增发新股降低了公司的资产负债率一
C.公司发行债券增加了公司的资产负债率
D.公司向银行贷款增加了公司的资产负债率
26.关于黄金分割线，下列说法正确的是( )。
A.是水平的直线
B.是特殊的支撑线或压力线
C.只注重位置而不注重时间
D.只注重时间而不注重位置
27.在应用KDJ指标时，主要从以下( )方面进行考虑。
A.KD取值的绝对数字
B.J指标的取值大小
C.KD指标的交叉
D.KD指标的背离
28.一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，具体为( )。
A.认同程度小，分歧大，成交量小
B.认同程度小，分歧大，成交量大
C.价升量增，价跌量减
D.价升量减，价跌量增
29.下列属于人气型指标的是( )。
A.BIAS
B.PSY
C.ADR
D.OBV
30.以下关于涨跌停板制度下的量价分析基本判断，正确的有( )。
A.涨停量小，将继续上扬
B.涨停板被打开次数越多，反转下跌的可能性越大
C.涨停中途成交量越大，反转下跌的可能性越大
D.封住涨停板的买盘数量越大，继续原来方向的概率越大
31.下列关于圆弧形态的说法中，正确的有( )。
A.圆弧形态又称碟形
B.圆弧形态更容易发展成一种持续整理形态
C.圆弧形态的成交量一般是中间少，两头多
D.圆弧形成的时间越短，反转的力度越强
32.有效边界FT上的切点证券组合T具有( )的特征。
A.切点证券组合T的确定过程与投资者的偏好相关
B.T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合
C.切点证券组合T完全由市场确定，与投资者的偏好无关
D.有效边界之上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合
33.在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指( )。
A.不考虑交易成本
B.不考虑对红利、股息及资本利得的征税
C.信息在市场中自由流动
D.市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制
34.关于β系数，以下说法正确的是( )。
A.β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小
B.β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大
C.β系数是衡量证券或组合的收益水平与市场平均收益水平差异的指标
D.β系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性
35.套利定价理论认为，( )。
A.市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定
B.承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率
C.期望收益率跟因素风险的关系可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映
D.当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止
36.评价组合业绩的基本原则为( )。
A.要考虑组合投资中单个证券风险的大小
B.要考虑组合收益的高低
C.要考虑组合投资中单个证券收益的高低
D.要考虑组合所承担风险的大小
37.关于Alpha套利，下列说法正确的有( )。
A.Alpha套利策略希望持有的股票具有正的超额收益
B.Alpha策略又称“绝对收益策略”
C.Alpha策略依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断
D.当投资者针对事件进行选股并实施Alpha套利时，该策略又称为“事件套利”
38.关于久期在投资实践中的应用，下列说法错误的是( )。
A.久期已经成为市场普遍接受的风险控制指标
B.针对固定收益类产品设定“久期×凸性”指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用
C.可以通过对市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好
D.可以用来控制持仓债券的利率风险
39.香港地区的相关规则对规范投资银行与证券研究的关系主要措施有( )。
A.禁止分析师向投资银行部门报告
B.禁止将分析师的薪酬与具体的投资银行交易挂钩
C.禁止投资银行部门审查研究报告及其观点
D.分析师不得参与投资银行交易推介活动，如项目投标、项目路演等
40.国际注册投资分析师协会由( )经过3年多的策划，于2000年6月正式成立。
A.欧洲金融分析师协会
B.亚洲证券分析师联合会
C.巴西投资分析师协会
D.中国证券业协会证券分析师专业委员会
三、判断题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。判断以下各小题的对错，正确的为A，错误的为B。)
1.证券投资属于风险投资，风险和收益间呈现出一种负相关关系。( )
2.投资组合保险策略是一大类投资策略的总称，这些策略的共性是强调投资人对最大风险损失的保障，其中，固定比例投资组合保险策略最具代表性。( )
3.基本分析的内容包括宏观经济分析、行业和区域分析以及基本心理分析三部分。( )
4.当可转换债券的转换价值大于可转换债券的市场价格时，存在“转换升水”。( )
5.权证按照行使期间来分，分为欧式权证和美式权证。欧式权证的持有人在到期日之前的任意时刻都有权买卖标的证券，而美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。( )
6.对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。( )
7.判定系数表明指标变量之间的依存程度，判定系数越大，表明依存度越小。( )
8.股票的内在价值的高低与持有该股票的时间长短有关。( )
9.去年某公司支付每股股息为1元，预计在未来的日子里该公司股票的股息按每年5%的速率增长，该公司股票当前的内在价值和市场价格分别为19元和25元，那么，该公司股票能内部收益率介于10.00%至10.50%之间。( )
10.在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计算的现值。( )
11.CPI是一个固定权重的价格指数，随着时间的推移，由于一篮子中商品和服务会发生变化，其反映的价格变化与实际情况会有出入。( )
12.一个国家可以同时实现“自由的资本流动”、“固定的汇率”和“独立的货币政策”三个目标。( )
13.如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给。中央银行就会采取紧缩货币的政策以减少需求。( )
14.利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高;利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，进而使期权价格下降。( )
15.随着持续、稳定、高速的GDP增长，国民收入和个人收入都不断得到提高，收入增加也将增加证券投资的需求，从而导致证券价格上涨。( )
16.自2010年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》对外资企业的净利润增长带来积极的预期。( )
17.通货膨胀的存在使投资者从债券投资中实现的收益远远大于由于通货膨胀而造成的购买力损失。这使得投资债券的人增多，债券的内在价值增加。( )
18.一些非经济因素可以暂时改变证券市场的中长期走势。( )
19.当国际收支发生顺差时，流入国内的外汇量小于流出的外汇量，外汇储备就会减少;当发生逆差时，外汇储备增加。( )
20.产业政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以“限制垄断、促进竞争、抓大放小”为主要核心，实现同一产业内企业组织形态和企业间关系的合理化。( )
21.利用比较研究法可以直观和方便地观察行业的发展状态和比较优势，在进行行业增长横向比较时，可以取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较，可以判断该行业是否为增长型行业。( )
22.处于产业生命周期初创阶段的企业更适合投资者，不适合投机者。( )
23.在完全垄断的市场上，某种产品在生产中占很大份额的少数生产者对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。( )
24.根据《上市公司行业分类指引》，以上市公司营业收入为分类标准，当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入该业务相对应的类别;当公司没有一类业务的比重大于或等于50%，则将该公司划入综合类。( )
25.周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，即当经济处于上升时期，这些行业会收缩;当经济衰退时，这些行业会扩张。( )
26.深圳证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业和综合五类;上海证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业、金融业和综合六类。( )
27.一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是资本的支持与资源的稳定供给，它是行业经济活动的最基本动力。( )
28.公司增资，使得每股净资产下降，因而会促使股价下跌。( )
29.盈利预测是建立在对公司深入了解和判断之上，通过对公司基本面进行分析，进而对未来公司的预测做出的假设。( )
30.扩张型资产重组的效果受被收购兼并方生产及经营现状影响较大，磨合期较长，因而见效可能较慢。( )
31.在经营租赁方式下，租入的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理，在分析公司长期偿债能力时，应特别考虑租赁费用对公司偿债能力的影响。( )
32.资产净利率越低，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。( )
33.从理论上说，关联交易既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，属于中性交易。( )
34.在非上市公司中，反映公司股利分配政策和支付股利能力的可行性指标是股票获利率。( )
35.由于或有事项的后果尚需待未来该事项的发生或不发生才能予以佐证，所以企业一般不应确认或有负债和或有资产，但应在报表中披露。( )
36.K指标反应敏捷，且稳重可靠;D指标反应慢，且容易出错。( )
37.与楔形不同的是，旗形形成所花费的时间较长，一般需要2周以上方可完成。( )
38.涨跌比指数ADR是根据股票上涨家数和下跌家数的比值，在大势短期回档或反弹方面，它有先行示警作用。( )
39.投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域及有效边界纯粹由风险证券构成。( )
40.头肩形适用的方法三重顶(底)都适用，这是因为三重顶(底)从本质上说就是头肩形。( )
41.股价走出对称三角形的形态，表明股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。( )
42.“价是虚的，只有量才是真实的”是说成交量是股价的先行指标。( )
43.根据开盘价和收盘价的关系，K线分为阳线和阴线，开盘价高于收盘价时为阳线，开盘价低于收盘价时为阴线。( )
44.能量潮指标(OBV指标)的理论基础是市场价格的有效变动必须与成交量配合默契，它可以单独使用。( )
45.当有效证券组合中存在无风险证券的时候，引出的射线与可行域的切点为最优风险组合，切点与无风险证券的边线为有效边界。( )
46.套利定价理论认为，如果市场上不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会。( )
47.D系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。( )
48.套利是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。( )
49.证券投资组合管理的基本步骤依次是：确定投资政策——进行证券投资分析——构建证券投资组合——投资组合业绩评估。( )
50.风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。( )
51.时间为1天，置信水平为95%，所持股票组合的VaR=10000元的涵义是明天该股票组合有95%的把握，最大损失为10000元。( )
52.凸性是价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。( )
53.Alpha策略依赖于投资者的股票(组合)选择能力，该能力不是体现为对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于基准指数的投资价值，这也是很多对冲基金惯用的投资策略。( )
54.拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常会一次性针对所有持股进行保值避险。( )
55.金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科。( )
56.正态分布法和历史模拟法都不可以有效地处理非对称和厚尾现象，而蒙特卡罗模拟法可以解决这一问题。( )
57.证券分析师在跨墙期间若有需要，可以依据投资银行项目的非公开信息，对外发布相关上市公司的研究报告。( )
58.证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后的18个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。( )
59.证券投资咨询机构通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近3个月内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。( )
60.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供《风险揭示书》，内容与格式要求由中国证监会制定。( )
试卷答案及解析
一、单项选择题
1.【解析】答案为B。题中所述符合技术分析流派的发展特征。
2.【解析】答案为C。实地调研的方法可以在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不具有的弹性。
3.【解析】答案为B。进入20世纪80年代前后，关于股票市场的一系列研究和实证发现了与理性人假设不符的异常现象。面对这些金融市场的异常现象，诸多研究学者放弃了关于投资者是完全理性的严格假设，研究股市投资者行为、价格形成机制与价格表现特征，形成了具有重要影响力的学术流派——行为金融学。
4.【解析】答案为A。在风险补偿理论的基础上，马柯威茨(1952年)发表了《证券组合选择》的论文，其证券组合理论，是现代组合投资理论的开端。
5.【解析】答案为D。投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。
6.【解析】答案为C。实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小。不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，因此也称为信用利差。
7.【解析】答案为A。持有期收益率是指从买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益，包括当期发生的利息收益和资本利得，与买入债券的实际价格的比率，计算公式为
 
8.【解析】答案为A。预期公司盈利增加，可分配的股利也会相应增加，股票市场价格上涨;预期公司盈利减少，可分配的股利相应减少。所以，一般情况下，股票价格与股利水平成正比，A选项说法错误。
9.【解析】答案为D。利率期限结构的市场预期理论认为，远期利率是对未来即期利率的无偏估计，而流动性偏好理论认为，长期债券并不是短期债券的理想替代物，投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，导致流动性溢价的存在。
10.【解析】答案为B。市盈率是(普通股)每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。
11.【解析】答案为A。可转换证券的价值可分为：投资价值、转换价值、理论价值、市场价值。其中，转换价值=标的股票市场价格×转换比例。
12.【解析】答案为A。这反映了认购权证的杠杆作用。杠杆作用指认购权证市场价格上涨或下跌幅度是可认购股票市场价格上涨或者下跌幅度的倍数。
13.【解析】答案为D。每股收益=年度净资产/股本总数=1000/1000=1(元/股);市盈率=每股价格/每股收益=30/1=30。
14.【解析】答案为B。计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其当前价值除以基准年份的价值。
15.【解析】答案为C。通货膨胀从程度上说有温和的、严重的和恶性的3种。温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于10%的通货膨胀;严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀;恶性通货膨胀是指三位数以上的通货膨胀。
16.【解析】答案为B。利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由银行储蓄变为投资，从而影响证券市场的走向。
17.【解析】答案为C。在目标区间汇率制度下，一个国家的中央银行将调整其货币政策以保持汇率在一个以中心汇率为基准上下浮动的区间内。在固定汇率制度下，政府将汇率维持在某一个目标水平。故C项错误。
18.【解析】答案为B。招商基金管理公司是我国首家中外合资基金管理公司，于2002年10月16日获准筹建。
19.【解析】答案为D。如果政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，企业的投资和经营会受到影响，盈利下降，证券市场市值就可能缩水。
20.【解析】答案为D。外商直接投资是指外国企业和经济组织或个人按我国有关政策、法规，用现汇、实务、技术等在我国境内开办外商独资企业，与我国境内的企业或经济组织共同举办中外合资经营企业、合作经营企业或合作开发资源的投资以及经政府有关部门批准的项目投资总额内企业从境外借入的资金等。
21.【解析】答案为A。财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。其中，国家预算的支出方向可以调节社会总供求的结构平衡。
22.【解析】答案为D。行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是链接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。行业分析是决定公司投资价值的重要因素之一，但不能说是投资成功的保障。
23.【解析】答案为C。防守型行业的经营状况在经济周期上升和下降阶段都很稳定，不容易受经济周期处于衰退状态的影响。这种运动形态的存在是因为该类行业的产品需要相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也小。食品的需求弹性小，人们收入的变动不会影响食品消费太大的变动，因此，食品行业属于防守型行业。
24.【解析】答案为D。需要注意的是，不完全竞争包括垄断竞争、寡头垄断和完全垄断，所以把不完全竞争与垄断竞争、寡头垄断和完全垄断并列是不对的。
25.【解析】答案为A。演绎法是指从一般到个别，从逻辑或者理论上的预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。演绎法是先推论后观察。
26.【解析】答案为C。上市公司的区位分析，就是将上市公司的价值与区位经济的发展联合起来。具体通过以下几个方面来分析：区位内的自然条件与基础条件;区位内政府的产业政策;区位内的经济特色。
27.【解析】答案为A。《中华人民共和国国家标准》(GB-T4754-94)第一次对我国国民经济行业分类进行了详细的划分。
28.【解析】答案为A。积距相关系数可用公式表示为
 
29.【解析】答案为B。产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。
30.【解析】答案为D。所有者权益变动表是反映公司本期内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。
31.【解析】答案为A。市场占有率是对公司的实力和经营能力的较精确的估计。市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例，注意是数量上的指标，不是销售额上的指标。
32.【解析】答案为C。2001年8月，中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求上市公司在2002年6月30日之前建立独立董事制度。
33.【解析】答案为D。在实际操作过程中，关联交易具有非经济特性，所以D选项说法错误。
34.【解析】答案为A。下一年的每股分红：1+(1×0.02)=1.02(元);下一年的
每股收益：1.02(股利)/0.25(股息发放率)=4.08(元);下一年的市盈率：80/4.08≈19.61。
35.【解析】答案为B。销售净利率=(净利润/销售收入)×100%，因此其反映了每一元销售收入带来的净利润是多少。
36.【解析】答案为A。任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权的，属于重大事件。
37.【解析】答案为C。由于资产以外的外部环境因素变化引致资产价值降低，如政府实施新的经济政策或发布新的法规限制了某些资产的使用，使得资产价值下降，这种损耗一般称为资产的经济性损耗，也称经济性贬值。资产投入使用后，由于使用磨损和自然力的作用，其物理性能会不断下降，价值会逐渐减少，这种损耗一般称为实体性贬值。新技术的推广和运用，使得企业原有资产与社会上普遍推广和运用的资产相比较，在技术上明显落后、性能降低，其价值也就相应减少，这种损耗称为资产的功能性贬值。
38.【解析】答案为A。营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，又被称为“运营效率比率”。
39.【解析】答案为A。有上下影线的阳线和阴线是两种最为普遍的K线形状，说明多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但是，又都被对方顽强地拉回。阳线是到了收尾时多方才勉强占优势，阴线则是到收尾时空方勉强占优势。
40.【解析】答案为B。在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上扬。然而，此段股价上涨的整个成交量水准却低于前一个波段上涨的成交量水准。此时股价创出新高，但量却没有突破，则此段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在反转的信号，应适时做好减仓准备。
41.【解析】答案为D。在成交量上，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，所以D选项的说法错误。
42.【解析】答案为A。连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一条趋势线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线;在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。
43.【解析】答案为B。此题考查MACD运用法则中的指标背离原则。当MACD出现顶背离时，此为超买状态，此时应该卖出。
44.【解析】答案为D。对于综合指数，BIAS(10)>30%为抛出时机，BIAS(10)<-10%为买入时机;对于个股，BIAS(10)>35%为抛出时机，BIAS(10)<-15%为买入时机。所以只有D选项正确。
45.【解析】答案为B。BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标。其基本原理是：如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求。
46.【解析】答案为D。股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大;反之就越小。
47.【解析】答案为B。在交易者有意向从事期货套期保值交易时，在期货市场上不一定就恰好存在与之需要保值现货完全一致的品种，实践中，人们就会尽量在期货市场上寻找与现货在功能上相接近的替代品用作套期保值的交易对象，替代性越强，套期保值效果越好，这种方法叫做“交叉套期保值交易”。
48.【解析】答案为A。风险极度厌恶者只关心风险，风险越小越好，对期望收益率毫不在意，因此其无差异曲线为垂线。
49.【解析】答案为C。利率消毒是有假设条件的，它要求市场利率期限结构是水平的，并且变动是平行的。
50.【解析】答案为A。一份沪深300股指期货合约的价值是：2800×300=840000(元)，因而应该卖出的指数期货合约数目是：N=1050000000÷840000×1.2=1500(张)。所以正确答案是A项。
51.【解析】答案为A。在强式有效市场假设下，任何专业投资者的边际市场价值为零，因为没有任何资料来源和加工方式能够稳定地增加收益。在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。所以A选项说法错误。
52.【解析】答案为B。凸性描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。久期与凸性一起描述的价格波动仍然是一种近似结果。
53.【解析】答案为D。按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的组合，我们把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。
54.【解析】答案为D。金融工程的核心技术是组合与分解技术。所谓“组合与分解技术”是指利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品。该技术是无套利均衡原理的具体应用，又被称为“复制技术”。其要点是使复制组合的现金流与被复制组合的现金流特征完全一致，复制组合与被复制组合可以完全实现对冲。
55.【解析】答案为B。套期保值的效果好坏取决于基差的变化。基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间差额的变化。基差走弱，有利于买入套期保值者;基差走强，有利于卖出套期保值者。
56.【解析】答案为C。金融工程是20世纪80年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科，是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科。
57.【解析】答案为D。在股指期货中，由于实行现金交割且以现货指数为交割结算指数。因而从制度上保证了现货价与期货价最终一致。
58.【解析】答案为C。根据香港地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或者承销商，自股票定价日起40天内不得发布关于该发行人的研究报告。证券公司担任上市公司二次公开发行股票的管理者或者承销商，自定价日起10天内不得发布关于该发行人的研究报告
59.【解析】答案为D。“ACIIA”是国际注册投资分析师协会的英文名缩写;“ICIA”是各国投资联合会国际协会的英文名缩写;“APIMEC”是拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟的英文名缩写;“ASAF”是亚洲证券分析师联合会的英文名缩写。
60.【解析】答案为A。《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十一条规定，通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近1个月内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。
二、多项选择题
1.【解析】答案为AD。常见的战术性投资策略包括：交易型策略、多一空组合策略、时间驱动策略，A项正确。交易型策略是根据市场交易中经常出现的规律性现象而制定的获利策略，B项错误。多一空组合策略需要买入某个看好的资产或组合的同时卖空另一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的阿尔法收益差额，C项错误。事件驱动型策略是根据不同的特殊事件制定的灵活的投资策略，D项正确。
2.【解析】答案为ABD。学术分析流派与其他三个派别的重要区别是，由于信奉效率市场的理论，以“获取平均的长期收益率”为投资目标，而其他三个派别是以“战胜市场”为投资目标。
3.【解析】答案为ABCD。证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
4.【解析】答案为ABC。回归分析法能解释在某一时刻股价的表现，却很少能成功地解释较长时间内市场的复杂变化，所以D选项说法错误。
5.【解析】答案为AB。市场预期理论和流动性偏好理论都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。
6.【解析】答案为ABCD。影响债券现金流的因素包括：(1)债券的面值和票面利率;(2)计付息间隔;(3)债券的嵌入式期权条款;(4)债券的税收待遇;(5)其他因素，包括债券的付息方式(浮动、可调、固定)、债券的币种(单一货币、双币债券)等。所以A、B、C、D选项都正确。
7.【解析】答案为AD。债券的提前赎回条款在财务上对发行人是有利的，但对投资者来说，提前赎回使他们面临较低的再投资利率，这种风险要从价格上得到补偿，因此具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。所以B、C选项说法错误。
8.【解析】答案为AC。权证的理论价值包括两部分：内在价值和时间价值。若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则认购权证的内在价值为max(S-X，0)，认沽权证的内在价值为max(X-S，0)。
9.【解析】答案为BCD。CPI是一个固定权重的价格指数，随着时间的推移，由于一篮子中的商品和服务会发生变化，其反映的价格变化与实际情况会有出入，在实际中通常采用8、C、D三项所述的方法进行修正或补充。
10.【解析】答案为BD。Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率，因此，B选项错误;报价行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在货币市场上交易相对活跃，信息披露比较充分，因此D选项错误。
11.【解析】答案为ABC。中央银行进行直接信用控制的具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条件限制、规定金融机构流动性比率和直接干预等。D选项属于中央银行进行的间接信用指导。
12.【解析】答案为ABC。根据我国现行货币统计制度将货币供应量化分为三个层次：①流通中的现金(M0)，指单位库存现金和居民手持现金之和;②狭义货币供应量(M1)，指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款;③广义货币供应量(M2)，指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄以及证券公司的客户保险金。所以A、B、C三个选项都属于狭义货币供应量包含的内容。
13.【解析】答案为ABC。A股与H股的关联性增强，原因包括A、B、C三项，D项并不属于原因之一。
14.【解析】答案为CD。经济全球化导致贸易理论与国际直接投资理论一体化。在贸易与投资一体化理论中，企业行为被分为总部行为和实际生产行为，所以C和D选项正确。
15.【解析】答案为ABCD。技术进步对行业的影响是巨大的，它往往是催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。
16.【解析】答案为AB。C选项是垄断竞争市场的特点;D选项是完全竞争市场的特点。
17.【解析】答案为ABCD。产业布局政策是产业存在和发展的空间形式，包括4个原则：(1)经济性原则;(2)合理性原则;(3)协调性原则;(4)平衡性原则。
18.【解析】答案为BCD。根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上分为以下4种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。
19.【解析】答案为ABD。增长型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其呈现出增长形态。
20.【解析】答案为AB。根据企业资产负债表的编制原理，企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在下列关系：权益价值=资产价值-负债价值。常用方法包括重置成本法和清算价值法，分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。
21.【解析】答案为ABCD。资产负债率，也被称为举债经营比率，是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。所以A、B、C、D选项的说法都正确。
22.【解析】答案为ABCD。广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等等。
23.【解析】答案为BCD。市净率又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率;市盈率又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益的比率。所以A选项说法错误。
24.【解析】答案为AB。按市场价值法评估资产的优点是：市场价值法是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性;市场价值法简单易懂，容易使用。C、D选项属于重置成本法的优点。
25.【解析】答案为BCD。选项A中，配股即配股发行，是增资发行的一种，是指上市公司在获得有关部门的批准后，向现有股东提出配股建议，使现有股东可按其所持有股份的比例认购配售股份的行为。配股增加了公司的净资产，而负债不变，则公司的资产负债率是降低，而不是提高。
26.【解析】答案为ABC。黄金分割线是一类重要的切线，是一条水平的直线，它注重于支撑线和压力线的价位，而对什么时间达到这个价位不过多关心。
27.【解析】答案为ABCD。KDJ指标是3条曲线，在应用时主要从5个方面进行考虑：KD取值的绝对数字、KD曲线的形态、KD指标的交叉、KD指标的背离和J指标的取值大小。所以A、B、C、D四个选项都正确。
28.【解析】答案为AC。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认。认同程度小，分歧大，成交量小;认同程度大，分歧小，成交量大。双方的这种市场行为反映在价量上就往往呈现出一种趋势规律：价升量增，价跌量减。
29.【解析】答案为BD。人气型指标包括PSY(心理线指标)和OBV(能量潮指标)。A选项属于超买超卖型指标;C选项属于大势型指标。
30.【解析】答案为ABCD。涨跌停板制度下，量价关系有变化，基本判断为：(1)涨停量小，将继续上扬;跌停量小，将继续下跌;(2)涨停或跌停中途被打开的次数越多、时间越久。成交量越大，越有利于反转;(3)涨停或跌停关门的时间越早，次日继续原来方向的可能性越大;(4)封住涨停或跌停的成交量越大，继续原来方向的概率越大。所以A、B、C、D四个选项都正确。
31.【解析】答案为AC。圆弧形态是一种反转突破形态，所以B选项说法错误;圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，所以D选项说法错误。
32.【解析】答案为BCD。由于一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或组合的期望收益率和标准差所确定，并假定所有投资者对证券的收益、风险及证券闻的关联性具有完全相同的预期。因此，同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是完全相同的。切点证券组合T的确定过程与投资者的偏好无关。
33.【解析】答案为ABCD。所谓摩擦，是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，资本市场没有摩擦的假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。
34.【解析】答案为BD。β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大，所以B选项正确，A选项错误。β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性(而不是两者差异)。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强.所以D选项正确，C选项错误。
35.【解析】答案为ABCD。套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断地进行套利交易，从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止;市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定：承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率;期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映。所以A、B、C、D四个选项都正确。
36.【解析】答案为BD。评价组合业绩是基于风险调整后的收益进行考量，既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小，所以B、D选项正确。
37.【解析】答案为ABD。A1pha策略并不依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于指数的相对投资价值。
38.【解析】答案为BC。针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用，所以B选项说法错误。投资经理可以通过对市场上不同期限品种交易量的变化来分析市场在期限上的投资偏好，并结合市场对利率走势的判断选择合适久期的债券品种进行投资，所以C选项说法错误。
39.【解析】答案为ABCD。香港地区的相关规则对规范投资银行与证券研究的关系主要措施有：禁止分析师向投资银行部门报告;禁止将分析师的薪酬与具体的投资银行交易挂钩;禁止投资银行部门审查研究报告及其观点;分析师不得参与投资银行交易推介活动，如项目投标、项目路演等。
40.【解析】答案为ABC。国际注册投资分析师协会(ACIIA)由欧洲金融分析师协会(EFFAS)、亚洲证券分析师联合会(ASAF)和巴西投资分析师协会(APIMEC)经过3年多的策划，于2000年6月正式成立，注册地在英国。
三、判断题
1.【解析】答案为B。证券投资的风险和收益间呈现出一种正相关关系。
2.【解析】答案为A。略
3.【解析】答案为B。基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容，而不包括基本心理分析。
4.【解析】答案为B。当可转换债券的转换价值小于可转换债券的市场价格时，存在“转换升水”;反之，存在“转换贴水”。
5.【解析】答案为B。美式权证的持有人在到期日之前的任意时刻都有权买卖标的证券;欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。
6.【解析】答案为B。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权;市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。
7.【解析】答案为B。判定系数表明指标变量之间的依存程度。判定系数越大，表明依存度越大。
8.【解析】答案为B。股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关。
9.【解析】答案为B。
 
10.【解析】答案为B。在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计算的现值。
11.【解析】答案为A。略
12.【解析】答案为B。根据“三元悖论”，自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的，一个国家只能达到其中的两个目标。
13.【解析】答案为A。略
14.【解析】答案为A。略
15.【解析】答案为A。略
16.【解析】答案为B。2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》，对我国包括上市公司在内的内资企业的净利润增长将带来积极的预期。
17.【解析】答案为B。通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。这种损失可能性都必须在债券的定价中得到体现，使债券的到期收益率增加，债券的内在价值降低。
18.【解析】答案为B。宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素，其他因素可以暂时改变证券市场的中期和短期走势，但改变不了证券市场的长期走势。
19.【解析】答案为B。当国际收支发生顺差时，外汇储备会增加，当国家收支发生逆差时，外汇储备会减少。
20.【解析】答案为B。产业政策的核心是“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”。
21.【解析】答案为A。略
22.【解析】答案为B。处于产业生命周期初创阶段的企业获得利润的空间大，但风险也大，更适合投机者，不适合投资者。
23.【解析】答案为B。题中所述是寡头垄断市场的特点，而非完全垄断市场的特征。
24.【解析】答案为B。当公司没有一类业务的比重大于或等于50%，如果某类业务营业收入比重比其他收入比重高出30%，则将该公司划入此类业务相应的行业类别，否则，将其划入综合类。
25.【解析】答案为B。周期型行业的运动状态与经济周期呈正相关，即当经济处于上升时期，这些行业会扩张;当经济衰退时，这些行业会收缩。
26.【解析】答案为B。上海证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业和综合五类;深圳证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业、金融业和综合六类。
27.【解析】答案为B。一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是人们的物质文化需求，社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力。资本的支持与资源的稳定供给是行业形成的基本保证。
28.【解析】答案为B。增资在没有产生效益以前，增资会使每股净资产下降，但对业绩优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言，增资意味着增加公司经营实力，会给股东带来更多回报，股价不仅不会下跌，还会上涨。
29.【解析】答案为A。略
30.【解析】答案为A。略
31.【解析】答案为B。这句话的结论是正确的，但分析过程错误。经营租赁方式下，固定资产不入账作为本企业的固定资产管理，其相应的租赁费用作为当期的费用处理，当公司的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，构成一种长期性筹资，到期时必须支付租金，会对公司的偿债能力产生影响。
32.【解析】答案为B。资产净利率越高，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。
33.【解析】答案为A。略
34.【解析】答案为A。略
35.【解析】答案为A。略
36.【解析】答案为B。K指标反应敏捷，但容易出错;D指标反应稍慢，但稳重可靠。
37.【解析】答案为B。旗形形成的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降，经验表明，持续时间应短于3周;而楔形形成所花费的时间较长，一般需要2周以上的时间方可完成。
38.【解析】答案为A。略
39.【解析】答案为B。投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域及有效边界不再是纯粹由风险证券构成的，而是包含了无风险证券在内。
40.【解析】答案为A。略
41.【解析】答案为A。略
42.【解析】答案为A。略
43.【解析】答案为B。根据开盘价和收盘价的关系，K线又分为阳(红)线和阴(黑)线两种，收盘价高于开盘价时为阳线，收盘价低于开盘价时为阴线。
44.【解析】答案为B。能量潮指标必须与股价曲线相配合，不可以单独使用。
45.【解析】答案为A。略
46.【解析】答案为A。略
47.【解析】答案为A。略
48.【解析】答案为A。略
49.【解析】答案为B。缺乏“投资组合修正”这一步骤，该步骤在“构建证券投资组合”之后、“投资组合业绩评估”之前。
50.【解析】答案为A。略
51.【解析】答案为B。涵义是明天该股票组合有95%的把握保证，最大损失不超过10000元。
52.【解析】答案为A。略
53.【解析】答案为A。略
54.【解析】答案为B。一些拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常不会在一个价位上将风险全部锁定，而是愿意采用动态的避险策略。只有当判断基本面严重恶化、股市大跌的可能性非常大时，才会一次性针对所有持股进行保值避险。
55.【解析】答案为A。略
56.【解析】答案为B。历史模拟法可以有效地处理非对称和厚尾现象。
57.【解析】答案为B。《发布证券研究报告暂行规定》中对证券公司和证券投资咨询机构执行隔离墙制度和跨越隔离墙管理作出明确规定。依据上述规定，证券公司和证券分析师在跨墙期间不得依据投资银行项目的非公开信息，对外发布相关上市公司的研究报告。
58.【解析】答案为B。证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员。在离开原岗位后的6个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。
59.【解析】答案为B。题干应改为：必须依据本公司最近1个月内的书面研究报告。
60.【解析】答案为B。根据《证券投资顾问业务暂行规定》的相关规定，证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供《风险揭示书》，并由客户签收确认。《风险揭示书》的内容与格式要求由中国证券业协会制定。