第十二章 普通股和长期债务筹资
第一节 普通股筹资
普通股筹资：
(二)股票上市
(1)目的：
①资本大众化，分散风险;
②提高股票的变现力;
③便于筹措新资金;
④提高公司知名度，吸引更多顾客;
⑤便于确定公司价值。
(2)对公司不利之处：
①公司将负担较高的信息披露成本;
②各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密;
③股价有时会歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉;
④可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。
(三)股权再融资
1.配股
配股是指向原普通股股东按其持股比例，以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。
2.增发新股
3.股权再融资对企业的影响
(四)普通股筹资的优缺点
第二节 长期负债筹资
长期负债筹资：
(一)长期借款筹资
1.长期借款的种类
2.长期借款的保护性条款
(1)一般性保护条款(2)特殊性保护条款
3.长期借款的成本
4.长期借款的偿还方式
包括：定期支付利息、到期一次偿还本金的方式;定期等额偿还方式;平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分的方式。
5.长期借款筹资的特点
(1)优点：筹资速度快、借款弹性好;
(2)缺点：财务风险较大、限制条款较多。
(二)长期债券筹资
1.债券的特征
公司债券与股票的区别
2.债券的分类
3.债券的发行价格
债券的发行价格等于利息和本金的现值之和，以发行时的市场利率作为折现率。
4.债券的偿还
(1)到期偿还：包括分批偿还和一次偿还;
(2)提前偿还：支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降;
(3)滞后偿还：转期和转换。
5.债券筹资的优缺点
优点：
(1)筹资规模较大;(2)具有长期性和稳定性;(3)有利于资源优化配置。
缺点：
(1)发行成本高;(2)信息披露成本高;(3)限制条件多。
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