第十章 金融风险与金融危机
第一节 金融风险及其管理
一、金融风险的概念
(一)风险的含义与要素
金融风险是一种风险。风险(Risk)一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”。
风险是由 风险因素、风险事故和损失的可能性等三个要素有机构成的。
(二)金融风险的含义与要素
1.金融风险的含义
金融风险是指有关主体在从事金融活动中，因某些因素发生意外的变动，而蒙受经济损失的可能性。
2.金融风险的要素
由金融风险的含义可见，金融风险包含以下三个要素：
第一，金融风险的风险因素是有关主体从事了金融活动。
第二，金融风险的风险事故是某些因素发生意外的变动。
第三，金融风险中损失的可能性是经济损失的可能性。
(三)金融风险的类型
为国际社会所普遍接受和采用的分类方法：
1.信用风险
信用风险产生于交易对方 不守信用。
广义的信用风险是指交易对方所有背信弃义、违反约定的风险。
狭义的信用风险是指交易对方在 货币资金借贷中还款违约的风险。狭义的信用风险的最大承受者是商业银行。
信用风险的风险因素是有关主体贷出货币资金，成为债权人。
信用风险的风险事故是有关债务人不能如期、足额还本付息。
信用风险损失是可以用货币计量的经济损失，包括直接财务损失和间接财务损失(机会收益损失)。
【例1单选题】(2011真题)
某企业从某银行借入一笔贷款后，到期不能如期、足额还本付息，这种情形属于该银行的( )。
A.市场风险
B.信用风险
C.流动风险
D.操作风险
【答案】B
【解析】本题考查考生对信用风险概念的理解。狭义的信用风险可具体定义为，有关主体在享有债权时，由于债务人不能如期、足额还本付息，而蒙受经济损失的可能性。
2.市场风险
因金融市场价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性，就是市场风险。
市场风险的风险因素是有关主体在金融市场上从事货币资金借贷、金融产品或金融衍生产品交易。市场风险的风险事故是金融市场价格发生意外变动。
市场风险包括 汇率风险、利率风险和投资风险等三种类型。
(1)汇率风险
汇率风险是指有关主体在不同币别货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。
汇率风险分为 交易风险、折算风险和经济风险等三种类型。
①交易风险：有关主体在因实质性经济交易而引致的不同货币的相互兑换中，因汇率在一定时间内发生意外变动而蒙受实际经济损失的可能性。
②折算风险(会计风险)：有关主体(跨国公司)在因合并财务报表而引致的不同货币的相互折算中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受账面经济损失的可能性。
③经济风险：由于未来现金流入和流出在货币上的不匹配，因汇率的意外变化而导致的经济损失的可能性。
(2)利率风险
利率风险是指有关主体在货币资金借贷中，因利率在借贷有效期中发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。
借、贷双方的利率风险各有三种情形：
| 利率风险 | 固定利率借贷 | 浮动利率借贷 | 连续不断借入/贷出短期资金 |
| 借方 | 利率下降带来的多付利息的损失 | 利率上升带来的多付利息损失 | 利率不断上升带来的多付利息损失 |
| 贷方 | 利率上升带来的少收利息的损失 | 利率下降带来的少收利息损失 | 利率不断下降带来的少收利息损失 |
从同时既是借方又是贷方的借贷双方组合体(如商业银行)来看，其利率风险主要有两种情形。一是 利率不匹配的组合利率风险，二是期限不匹配的组合利率风险：
| 利率不匹配： | ||
| 借入资金固定利率 | 借入资金浮动利率 | |
| 贷出资金固定利率 | 利率上升带来损失 | —— |
| 贷出资金浮动利率 | —— | 利率下降带来损失 |
| 期限不匹配： | ||
| 贷出资金为固定利率 | 借入资金为固定利率 | |
| 借短放长 | 利率上升带来损失 | —— |
| 借长放短 | —— | 利率下降带来损失 |
【例2单选题】(2011真题)
我国某居民在购房时向商业银行借入按揭贷款，在借款期内中国人民银行宣布加息，该居民的借款利率随之被商业银行上调，导致该居民的利息成本提高，这种情形说明该居民因承受( )而蒙受了经济损失。
A.信用风险
B.利率风险
C.汇率风险
D.操作风险
【答案】B
【解析】本题考查考生对利率风险概念的理解。利率风险是指有关主体在货币资金借贷中，因利率在借贷有效期中发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。在货币资金借贷中，利率是借方的成本、贷方的收益。如果利率发生意外变动，借方的损失是借入资金的成本提高，贷方的损失是贷出资金的收益减少。
(3)投资风险
投资风险是指有关主体在股票市场、金融衍生产品市场进行投资中，因股票价格、金融衍生产品价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。
3.流动性风险
流动性风险是指金融机构(特别是商业银行)所掌握的现金资产，以合理价格变现资产所获得的资金，或以合理成本所筹集的资金 不足以满足即时支付的需要，从而蒙受经济损失的可能性。
流动性风险表现为 流动性短缺，主要现象是金融机构所持有的现金资产不足，其他资产不能在不蒙受损失的情况下迅速变现、不能以合理成本迅速借入资金等。
4.操作风险
在不同国家和巴塞尔银行监管委员会的层面上，对操作风险存在不同的认识和界定，主要有以下的角度和分类。
(1)狭义的操作风险与广义的操作风险
狭义的操作风险是指金融机构的运营部门在运营的过程中，因 内部控制的缺失或疏忽、系统的错误等，而蒙受经济损失的可能性。
广义的操作风险是指金融机构信用风险和市场风险以外的所有风险。
巴塞尔银行监管委员会的“巴塞尔新资本协议”中定义的操作风险包括法律风险，不包括策略风险、声誉风险。
(2)操作性杠杆风险与操作性失误风险
操作性杠杆风险主要是指由金融机构外部因素变化所导致的操作风险。例如，由于外部冲击导致金融机构的收入减少;这些外部冲击包括税制和政治方面的变动，法律和监管环境的调整，竞争者的行为和特性的变化等。
操作性失误风险主要是指由金融机构内部因素变化所导致的操作风险。这些内部因素主要包括处理流程、信息系统、人事等方面的失误。
5.法律风险与合规风险
法律风险：金融机构与雇员或客户签署的合同等文件，违反有关法律法规，或有关条款在法律上不具备可实施性，或其未能适当地对客户履行法律或法规上的职责，因而蒙受经济损失的可能性。
合规风险：银行因未能遵循法律、监管规定、规则、自律性组织制定的有关准则、以及适用于银行自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。
6.国家风险
(1)狭义的国家风险与广义的国家风险(按风险的 范围)从 狭义来看，国家风险是指一国居民在与他国居民进行经济金融交易中，因他国经济、政治或社会等政策性或环境性因素发生意外变动，而使自己不能如期、足额收回有关资金，从而蒙受经济损失的可能性。
从 广义来看，国家风险是指一国居民在与他国居民进行经济金融交易中，因他国各种政策性或环境性因素发生意外变动，而使自己蒙受各种损失的可能性。
(2)主权风险与转移风险(按风险产生的主体)
如果与一国居民发生经济金融交易的他国居民为 政府或货币当局，政府或货币当局为债务人，不能如期足额清偿债务，而使该国居民蒙受经济损失，这种可能性就是主权风险。
如果与一国居民发生经济金融交易的他国居民为 民间主体，国家通过外汇管制、罚没或国有化等政策法规限制民间主体的资金转移，使之不能正常履行其商业义务，从而使该国居民蒙受经济损失，这种可能性就是转移风险。
【例3单选题】如果与一国居民发生经济金融交易的他国居民为政府或货币当局，政府或货币当局为债务人，不能如期足额清偿债务，而使该国居民蒙受经济损失，这种可能性就是()。
A. 主权风险
B. 政治风险
C. 转移风险
D. 社会风险
【答案】A
【解析】如果与一国居民发生经济金融交易的他国居民为政府或货币当局，政府或货币当局为债务人，不能如期足额清偿债务，而使该国居民蒙受经济损失，这种可能性就是主权风险。因此正确答案为A(3)经济风险、政治风险与社会风险(按风险产生的原因)经济风险在于他国因经济状况、国际收支状况、国际储备状况、外债状况等经济因素恶化，出现外汇短缺，而实行外汇管制，限制对外支付等。
政治风险在于他国因政权更迭、政局动荡、战争等政治因素恶化，而拒绝或无力对外支付等。
社会风险在于他国因社会矛盾、民族矛盾、宗教矛盾等社会环境恶化，而不能正常实施经济政策，导致无力或拒绝对外支付等。
【例4单选题】(2011真题)
我国某企业在海外承建了某项目，但因海外爆发政府与反政府武装的冲突而不得不中断项目建设，并撤出人员，项目工地被洗劫，这种情形属于该企业的( )。
A.市场风险
B.信用风险
C.国家风险
D.操作风险
【答案】C
【解析】本题考查考生对国家风险概念的理解。从广义来看，国家风险是指一国居民在与他国居民进行经济金融交易中，因他国各种政策性或环境性因素发生意外变动，而使自己蒙受各种损失的可能性。
7.声誉风险
声誉风险是指金融机构因受公众的负面评价，而出现客户流失、股东流失、业务机遇丧失、业务成本提高等情况，从而蒙受相应经济损失的可能性。
公众对金融机构的负面评价或来自于金融机构的操作失误或违犯有关法律法规，或起因于金融机构外部的恶意中伤而产生的误导。
8.系统风险
系统风险是指金融机构从事金融活动或交易所在的 整个系统因外部性因素的冲击或内部性因素的牵连而发生剧烈波动、危机或瘫痪，使单个金融机构不能幸免，从而蒙受经济损失的可能性。
系统风险的表现：本国政府政策、法律或法规发生变化，本国出现经济危机或金融危机，本国个别银行或其他金融机构违约或破产产生多米诺骨牌效应和连锁反应，外国的经济危机或金融危机向本国传递等。
二、金融风险的管理
(一)内部控制与全面风险管理
1.内部控制及其要素
(1)内部控制的含义
COSO于1992年发布了著名的《内部控制—整合框架》，并于1994年作出局部修订，成为有关内部控制的权威文件。该文件将内部控制定义为： 内部控制是由一个企业董事会、管理人员和其它职员实施的一个过程。其目的是为提高经营活动的效果和效率、确保财务报告的可靠性、促使与可适用的法律相符合提供一种合理的保证。
中国银监会颁布的《商业银行内部控制评价试行办法》中，将内部控制定义为：商业银行内部控制体系是商业银行为实现经营管理目标，通过制定并实施系统化的政策、程序和方案，对 风险进行有效识别、评估、控制、监测和改进的动态过程和机制。
(2)内部控制的要素
COSO在其《内部控制—整合框架》中正式提出内部控制由五项要素构成： ①控制环境。②风险评估。③控制活动。④信息与沟通。⑤监督。
中国银行业监督管理委员会在《商业银行内部控制评价试行办法》中，认为商业银行内部控制的五要素是：①内部控制环境。②风险识别与评估。③内部控制措施。④监督评价与纠正。⑤信息交流与反馈。
2.全面风险管理及其架构
(1)全面风险管理的含义
COSO在《企业风险管理——整合框架》文件中认为：全面风险管理是一个 过程，它由一个主体的董事会、管理层和其它人员实施，应用于战略制定并贯穿于企业之中，用于识别那些可能影响主体的潜在事件，管理风险以使其在该主体的风险偏好之内，并为主体目标的实现提供合理的保证。
(2)全面风险管理的架构
COSO在《企业风险管理——整合框架》文件中认为： 全面风险管理是三个维度的立体系统。这三个维度是：①企业目标，包括战略目标、经营目标、报告目标和合规目标四个目标。②风险管理的要素，包括内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险对策、控制活动、信息与沟通和监控等八个要素。③企业层级，包括整个企业、各职能部门、各条业务线及下属子公司。
【例5多选题】(2011真题)
全面风险管理的架构包括( )等制度。
A.企业战略
B.企业目标
C.风险管理的要素
D.企业层级
E.企业文化
【答案】BCD
【解析】本题考查全面风险管理的架构。全面风险管理是三个维度的立体系统。这三个维度是：①企业目标;②风险管理的要素;③企业层级。
(二)金融风险管理的流程(6个步骤)
1.风险识别
方法主要是：“筛选—监测—诊断法”
风险树搜寻法
例如(风险树搜寻法)：
【例6多选题】用于风险识别的方法主要有( )。
A.筛选——监测——诊断法
B.风险树搜寻法
C.情景分析法
D.极限测试法
E.CAMEL法
【答案】AB
【解析】风险识别的主要方法是“筛选—监测—诊断法”和风险树搜寻法。因此正确答案为AB。
2.风险评估
风险评估的内容包括 估计经济损失发生的频率和测算经济损失的严重程度。
信用风险的评估方法主要有Zeta法、Creditmetrics模型和KMV模型。
市场风险的评估方法主要有风险累积与聚集法、概率法、灵敏度法、波动性法、风险价值法(VaR法)、极限测试法和情景分析法。
操作风险的评估方法主要有基本指标法、标准化法、内部测量法和损失分布法。
3.风险分类
风险分类就是根据风险识别和评估的结果，按照所面临的每种风险发生的频率和严重性，将其分别归入不同的“风险级别”。
风险分类可以采用 图像法，如图10-1所示：
4.风险控制
风险控制就是根据风险分类的结果、风险策略和对收益与成本的权衡，针对确需管理的风险，在诸多的风险管理的政策措施中作出选择，并具体实施与之相应的管理方法。
5.风险监控
风险监控就是按照风险政策和程序，对 风险控制的运作进行监督和控制。
6.风险报告
风险报告就是定期通过 管理信息系统，将风险及其管理情况报告给董事会、股东和监管当局。
【例7单选题】在诸多的风险管理的政策措施中作出选择，并具体实施与之相应的管理方法，这一步骤属于风险管理流程中的( )。
A.风险识别
B.风险评估
C.风险控制
D.风险监控
【答案】C
【解析】风险控制就是根据风险分类的结果、风险策略和对收益与成本的权衡，针对确需管理的风险，在诸多的风险管理的政策措施中做出选择，并具体实施与之相应的管理方法。因此，正确答案为C。
(三)信用风险的管理
1.机制管理
机制管理就是建立起针对信用风险的管理机制。对商业银行而言，信用风险的管理机制主要有： (1)审贷分离机制。(2)授权管理机制。(3)额度管理机制。
2.过程管理
过程管理就是针对信用由提供到收回的全过程，在不同的阶段采取不同的管理方法。对商业银行而言，主要有以下三个方面：
(1)事前管理
在此阶段，商业银行审查的核心是 借款人信用状况，决策的核心是贷与不贷、以什么利率贷。对分析信用借款人的信用状况，主要是“5C”和“3C”分析。
5C：偿还能力(Capacity)、资本(Capital)、品格(Character)、担保品(Collateral)、经营环境(Conditions)3C：现金流(Cash)、管理(Control)、事业的连续性(Continuity)(2)事中管理
事中管理在于商业银行在贷款的 发放与回收阶段的管理。在此阶段，商业银行关注的重点是贷款不要被挪用、贷款是否被有效使用、跟踪借款人信用状况的变化、出现异常及时采取应对措施。
在事中管理阶段，商业银行要进行贷款风险分类。目前采用的贷款五级分类方法，即把已经发放的贷款分为 正常、关注、次级、可疑和损失等五个等级。
正常类贷款：有充分把握还本付息的贷款
关注类贷款：未违约，但存在负面影响财务状况的主客观因素的贷款次级类贷款：还款能力出现明显问题，依靠正常收入不能保证还本付息，本息逾期90天以上的贷款可疑类贷款：本息逾期180天以上，无法足额还本付息，即使执行抵押和担保也要发生一定损失的贷款损失类贷款：本息逾期1年以上，即使采取一切措施和程序，也无法收回的贷款。
(3)事后管理
在此阶段 ，商业银行要回顾与反思贷款过程中的经验教训，固化经验，融入制度，形成长效机制;吸取教训，亡羊补牢，填补和加强制度中的空白点和薄弱环节。
(四)市场风险的管理
1.利率风险的管理
利率风险的管理方法主要有：
(1)选择有利的利率;(2)调整借贷期限;(3)缺口管理;(4)持续期管理;(5)利用利率衍生产品交易。
【例8单选题】(2011真题)
商业银行的缺口管理属于( )管理。
A.利率风险
B.信用风险
C.汇率风险
D.投资风险
【答案】A
【解析】本题考查利率风险管理的相关知识。利率风险管理方法主要有：①选择有利的利率;②调整借贷期限;③缺口管理;④持续期管理;⑤利用利率衍生产品交易。见P189【例9多选题】(2011真题)
下列方法中，属于利率风险管理的方法是( )。
A.做远期外汇交易
B.缺口管理
C.做货币衍生品交易
D.做利率衍生品交易
E.做结构性套期保值
【答案】BD
【解析】本题考查利率风险管理的方法。利率风险管理方法主要有：①选择有利的利率;②调整借贷期限;③缺口管理;④持续期管理;⑤利用利率衍生产品交易。见P1892.汇率风险的管理
汇率风险的管理方法主要有：
(1)选择有利的货币;(2)提前或推迟收付外币;(3)进行结构性套期保值;(4)做远期外汇交易;(5)做货币衍生产品交易。
3.投资风险的管理
(1)股票投资风险的管理方法
股票投资风险的管理方法主要有：
一是根据对股票价格未来走势的预测，买入价格即将上涨的股票或卖出价格将下跌的股票;二是根据风险分散原理，按照行业分散、地区分散、市场分散、币种分散等因素，进行股票的分散投资，建立起相应的 投资组合，并根据行业、地区与市场发展的动态和不同货币的汇率走势，不断调整投资组合;三是根据风险分散原理，在存在知识与经验、时间或资金等投资瓶颈的情况下，不进行个股投资，而是购买股票型投资基金;四是同样根据风险分散原理，做 股指期货交易或股指期权交易，作为个股投资的替代，以规避个股投资相对集中的风险。
(2)金融衍生产品投资风险的管理方法
一是加强制度建设。
二是进行限额管理。
三是进行风险敞口的对冲与套期保值。
(五)操作风险的管理
1. 制度管理
制度管理就是建立和不断完善 内部控制制度，不给由人的因素而产生的操作风险提供机遇和环境。
2. 信息系统管理
信息系统管理就是 基于信息系统对操作风险进行管理和对由信息系统产生的操作风险进行管理。一方面建立涵盖操作风险管理的风险管理信息系统，另一方面确保信息系统的安全运行。
3. 流程管理
流程管理就是设计和采用科学的操作风险管理流程与不断优化和严格执行业务流程。
操作风险管理的流程：①操作风险识别;②操作风险评估与量化;③操作风险控制与缓释;④操作风险监控;⑤操作风险报告。
4.职员管理
职员管理就是对由内部欺诈、失职违规、知识技能匮乏和核心职员流失等内部职员因素所带来的操作风险进行管理。三部分内容：监控、教育、激励。
5. 风险转移
风险转移就是充分利用 保险和业务外包等机制和手段，将自己所承担的操作风险转移给第三方。
就保险而言，操作风险保险主要有两种：一是特定风险保险;二是一篮子风险保险。
业务外包的同时将业务中的操作风险转移给了承接外包的机构。
(六)其它风险的管理
1.流动性风险的管理
流动性风险管理的主要着眼点是：
(1)保持资产的流动性;(2)保持负债的流动性;(3)进行资产和负债流动性的综合管理，实现资产与负债在期限或流动性上的匹配。
2.法律风险与合规风险的管理
法律风险与合规风险管理的主要机制和方法是：
(1)加强文化建设
(2)加强组织与制度建设
(3)加强人力资源管理
(4)加强过程管理(签订合同、履行合同)
3.国家风险的管理
(1)国家层面的管理方法
(2)企业层面的管理方法
4.声誉风险的管理
针对因自己操作失误或违犯有关法律法规而产生的公众负面评价，金融机构应当严于律己，加强 操作风险或法律风险、合规风险的管理，借以规避或控制这类声誉风险。
针对因外部的恶意中伤而产生的误导，应建立声誉危机应急处置机制。
三、金融风险管理的国际规则：“巴塞尔新资本协议”
巴塞尔银行监管委员会在2004年6月通过并公布了《资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》(简称“巴塞尔新资本协议”)。“巴塞尔新资本协议”的 核心在于全面提高商业银行的风险管理水平，准确识别、计量和控制风险。
1.“巴塞尔新资本协议”的目标：五大目标
(1)把评估 资本充足率的工作与银行面对的主要风险更紧密地联系在一起，促进银行经营的安全稳健性;(2)在充分强调银行自己的 内部风险评估体系的基础上，促进各国银行的公平竞争;(3)激励银行提高 风险计量与管理水平;
(4) 资本更为敏感地反映银行头寸和业务的风险度;(5)重点放在 国际活跃银行，基本原则适用于所有银行。
2.“巴塞尔新资本协议”的内容：三大支柱
(1) 最低资本要求
最低资本充足率要达到8%，并将最低资本要求由涵盖信用风险扩展到全面涵盖 信用风险、市场风险和操作风险。(信用风险：标准法、内部评级法。市场风险：标准法、内部模型法。操作风险：基本指标法、内部测量法、标准法)(2) 监管方式与监管重点
明确和强化了各国金融监管当局的三大职责：全面监管银行 资本充足状况;培育银行的内部信用评估体系;加快制度化进程。
监管方法是现场检查与非现场检查并用。
(3)市场约束
从公众的角度看待银行，对银行提出 信息披露要求，信息披露的内容包括资本结构、资本充足率、信用风险、市场风险和操作风险等，使市场参与者更好地了解银行的财物状况和风险管理状况，从而能对银行施以更为有效的外部监督。
【例10多选题】“巴塞尔新资本协议”的内容涉及( )。
A.最低资本充足率要达到8%
B.现场检查与非现场检查并用
C.对银行提出信息披露要求
D.培育银行的内部信用评估体系
E.对操作风险的计量提出了标准法和内部模型法【答案】ABCD
【解析】从上述“巴塞尔新资本协议”的内容的讲解中可见ABCD全都包括，对市场风险的计量提出了标准法和内部模型法，而不是操作风险。因此正确答案为ABCD。
【例11单选题】(2011真题)
“巴塞尔新资本协议”的最低资本要求，涵盖了信用风险、市场风险和( )。
A.汇率风险
B.利率风险
C.法律风险
D.操作风险
【答案】D
【解析】本题考查“巴塞尔新资本协议”的最低资本要求的相关知识。“巴塞尔新资本协议”的最低资本要求是，最低资本充足率要达到8%，并将最低资本要求由涵盖信用风险拓展到全面涵盖信用风险、市场风险和操作风险。
四、我国的金融风险管理
(一)我国金融风险管理的演进与阶段性特征
(二)我国金融风险管理的主要举措
1.金融风险管理的制度层面：公司治理、风险管理组织体系、内控制度2.金融风险管理的 技术层面
(1)信用风险管理
(2)市场风险管理
(3)操作风险管理
(4)其他风险管理
3.金融风险的量化管理
4.金融风险的监管
第二节 金融危机及其管理
一、金融危机的概念
(一)金融危机的含义
从狭义上看，戈德史密斯提出，金融危机是全部或大部分金融指标—---短期利率、资产(证券、房地产、土地)价格、商业破产数和金融机构倒闭数的 急剧、短暂和超周期的恶化。
从广义上看，国际货币基金认为，金融危机除了狭义的金融危机这种“ 系统性金融危机”外，还包括货币危机、银行危机和外债危机。
无论是狭义金融危机的界定还是广义金融危机的界定都表明，金融危机具体有五层含义：
(1)金融危机是 宏观的范畴，是有关国家或地区整个金融状况的恶化;(2)金融危机是 金融的范畴，只是金融状况的恶化，而不是一般经济状况的恶化;虽然金融状况的恶化和一般经济状况的恶化完全可能互为因果，但本质上是相区别的。
(3)金融危机是突然发作的“ 急性病”，而不是“慢性病”;(4)金融危机是剧烈发作的“ 重症病”，而不是“轻症病”;(5)金融危机是 非周期性的范畴，而不是周期规律性爆发的。
(二)金融危机的类型
1.货币危机、银行危机、外债危机与系统性金融危机根据金融危机爆发的 领域，可以将金融危机划分为货币危机、银行危机、外债危机和系统性金融危机四种类型。
(1)货币危机：由于对货币冲击而导致货币的急剧大幅贬值;或货币当局通过急剧提高利率、动用大量外汇储备或直接限制兑换等来保卫货币的情形。
(2)银行危机：判断是否出现银行危机的依据是：
①银行系统的不良贷款占总资产的比重超过 10%;②援救失败银行的成本占国内生产总值的 2%以上;③银行出现问题而导致了大规模的银行 国有化;④出现范围较广的银行 挤兑，或政府为此而采取冻结存款、银行放假、担保存款等措施。只要这四种情形出现任何一种，就构成银行危机。
(3)外债危机：有关国家或地区因外债管理不当、外汇收入减少、外汇储备枯竭等直接或间接原因，而不能按期偿还其官方或私人的对外债务的情形。
(4)系统性金融危机就是上面表述的狭义金融危机。
2.本土性金融危机、区域性金融危机与全球性金融危机根据金融危机爆发的 地理范围，可以把金融危机划分为本土性、区域性和全球性三种类型。
二、金融危机的成因
不同国家或地区、不同阶段和不同类型的金融危机爆发的原因既有诸多相同之处，也有各自差异。可以把这些共性与个性的原因归纳为以下方面。
(一)内部性因素
1.金融因素
这些金融因素主要是：①金融结构失衡;②金融机构经营管理不当;③金融市场的过度投机;④金融监管缺失或不到位等等。
金融结构失衡表现在直接融资和间接融资结构的失衡。
金融机构经营管理不当表现为银行不能正确处理安全性、流动性与赢利性三者之间的关系。
金融市场的过度投机表现为外汇市场、股票市场和金融衍生产品市场的过度投机。
金融监管的缺失或不到位表现为金融监管与金融自由化和金融创新的进程不匹配。
2.经济因素
这些一般经济因素主要是：①经济发展战略或模式失当;②经济结构失衡;③经济增长过热;④经济危机等等。
3.预期因素
(二)外部性因素
1.国际游资的冲击
2.国际市场的变化
3.他国危机的传染
通过四种途径传染：
(1)资本流动。
(2)市场预期。
(3)金融市场价格联动。
(4)实体经济传导。
此外，长期存在的不合理国际分工、贸易和货币体制，对广大发展中国家和地区十分不利。
三、金融危机的管理
(一)宏观审慎监管体系的构建
宏观审慎监管的特殊之处在于：更关注整个金融系统的系统性风险，将众多金融机构看做一个整体，避免金融机构之间的连锁反应对金融系统的冲击。
做到：
(1)完善宏观审慎监管框架，明确中央银行、财政部门、监管机构的分工(2)建立逆周期的机制
(3)理顺监管体系，不留监管真空
(4)完善各部门间的协调机制
(二)金融安全网的构建
金融安全网包括：①对金融机构的市场准入、业务经营和市场退出的管制;②存款保险制度;③最后贷款人制度。构建金融安全网就要从这些方面入手。
【例题多选题】构建金融安全网，是金融危机管理的重要制度性措施，金融安全网包括( )。
A.存款保险制度
B.危机预警机制
C.最后贷款人制度
D.对金融机构的市场准入管制
E.市场预期
【答案】ACD
【解析】构建金融安全网，是金融危机管理的重要制度性措施，金融安全网包括存款保险制度、最后贷款人制度和对金融机构的市场准入管制。
(三)金融危机管理的国际协调与合作
金融危机管理的国际协调与合作发生在两个层面上：
①一个国家与国际货币基金的协调与合作;
②不同国家或地区政府、中央银行或金融监管当局之间的协调与合作。
不同国家或地区政府、中央银行或金融监管当局之间的协调与合作，主要有五个目的和内容：(1)寻求 资金救助，一般采取直接借款和货币互换的方式，有的甚至建立区域性多边相互救助机制或机构;(2)寻求政策援助，即邀请帮助设计和制订走出危机的方案和途径;(3)协调立场，联合行动，共同应对，避免采取以邻为壑的措施;(4)开展制订国际金融监管规则的合作;(5)开展多边对话协商，寻求建立更为公正合理的国际货币体系。
相关编辑：
更多经济师资格考试信息关注读书人网(http://www.reader8.net/)
经济师资格频道(http://www.reader8.net/exam/jjs/)