ABC公司2009年有关资料如下：

　　资产负债表

　　2009年12月31日 　　 单位：万元

　　公司2009年的销售收入为10000万元，销售净利率为10%，2009年分配的股利为800万元，如果2010年的销售收入增长率为20%，假定销售净利率仍为10%，所得税税率为40%，公司采用的是固定股利支付率政策。

　　要求计算：

　　(1)预计2010年的净利润及其应分配的股利;

　　(2)按销售额比率法，预测2010年需从外部追加的资金;

　　(3)如果企业选择普通股筹资方式，该企业股票刚刚发放的股利为0.2元/股，未来股利将以2%的速度稳定增长，目前股票市价为50元，计算普通股的资本成本。

　　【正确答案】：

　　(1)2009年的销售净利率=10%

　　2009年的净利润=10000×10%=1000(万元)

　　2009年股利支付率=800/1000=80%

　　2010年的预计净利润=10000×(1+20%)×10%=1200(万元)

　　2010年应分配的股利=1200×80%=960(万元)

　　(2)经营性资产销售百分比=(200+2800+3000)/10000=60%

　　经营性负债销售百分比=(500+1300)/10000=18%

　　从外部追加的资金=经营性资产销售百分比×新增销售额-经营性负债销售百分比×新增销售额-计划销售净利率×计划销售额×留存收益比率

　　=60%×2000-18%×2000-10%×12000×(1-80%)

　　=600(万元)

　　(3)普通股的资本成本=0.2×(1+2%)/50+2%=2.4%