根据2009年度的会计报表实际数据，经分析判断，本期税后净利润为4000万元，利息支出为400万元，研究开发调整项目费用为300万元，非经常性收益调整费用为200万元;年初所有者权益为5000万元，年初负债合计4000万元，不存在无息流动负债和在建工程费用。公司的股权资本成本为10%，税前债务资本成本为13.33%，公司所得税率为25%。公司维持1的目标债务与股权比率，假设以后每年情况与此相同，净投资为0。

　　要求：

　　(1)计算该企业2009年度的经济增加值;

　　(2)分别运用经济增加值法和现金流量折现法计算该企业的企业价值。

　　【正确答案】：

　　(1)该企业的经济增加值的计算如下：

　　税后净营业利润=4000+(400+300-200×50%)×(1-25%)=4450(万元)

　　投入资本总额=5000+4000=9000(万元)

　　税后加权平均资本成本=10%×【1/(1+1)】+13.33%×(1-25%)×【1/(1+1)】=10%

　　经济增加值=4450-9000×10%=3550(万元)

　　该企业2009年度创造的经济增加值为3550万元

　　(2)经济增加值法：

　　经济增加值现值：3550/10%=35500(万元)

　　企业价值=9000+35500=44500(万元)

　　现金流量折现法：企业价值=4550/10%=45500(万元)