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获利能力比率
三、获利能力比率
1.一般企业：
(1)
【例题4】
(2008年)某公司年初资产负债率为45%，年末资产负债率为40%，年初所有者权益总额为8 800万元，年末所有者权益总额比年初增加2 000万元;当年实现净利润2 550 50-;~。则该公司当年度的资产净利润率为( )%。
A.14.17
B.15.00
C.15.94
D.26.02
【答案】B
【解析】年初资产负债率=(资产总额一所有者总额)/资产总额=(资产总额一8 800)/资产总额=45%，所以年初资产总额=16 000(万元);同理，年末资产总额=18,000(万元);资产净利润率=净利润/平均资产总额=2 550/[(16 000+18 000)/2]=15.00%
题目考核的是第2章“资产净利润率”的计算，需要先根据已知条件计算平均所有者权益。
(2)基本获利率=息税前利润/总资产平均余额
2.上市公司：
(1)每股收益
第一，基本每股收益
分子：归属于普通股股东的当期净利润
净亏损----每股收益则为负数
合并净利润—少数股东损益
分母：仅考虑当期实际发行在外的普通股股份
【例题5】
2007年期初发行在外的普通股10000股，3月2日新发行4500股，12月1日回购1500股，以备将来奖励职工。
普通股加权平均数=10000×12/12+4500×10/12-1500×1/12=13625股
【例题6】
(2007年)乙公司年初仅有发行在外的普通股10000万股，当年7月1日定向增发普通股2000万股;当年1——6月份实现净利润4000万元，7——12月份实现净利润8000万元。则乙公司当年的每股收益为()元。
A.1.07
B.1.09
C.1.00
D.1.20
【答案】B
【解析】发行在外普通股加权平均数=10000+2000×6/12=11000万股，每股收益=(4000+8000)/11000=1.09元。
第二，稀释的每股收益
潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。
稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。
潜在普通股是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同包括可转换公司债券、认股权证股份期权等。
基本原则：
•假设稀释性潜在普通股于当期期初(或发行日)已经全部转换为普通股。
其一，分子的调整：
•当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息
•稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用
•相关所得税的影响
计算稀释每股收益应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整，应考虑相关的所得税影响当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。
其二，分母的调整：
•假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数
(股数增加，每股收益则稀释。)
计算稀释每股收益时当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。
关注:可转换公司债券
对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额;分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数。
【例题7】
某公司2007年1月2日发行4%可转换债券，面值800万元，每100元债券可转换为1元面值普通股90股。2007年净利润4500万元。2007年发行在外普通股4000万股，所得税税率33%
基本每股收益=4500/4000=1.125元
稀释的每股收益
净利润的增加=800 ×4% ×(1-33%)=21.44万元(不付息，净利润的增加)
普通股股数的增加=800/100 ×90=720万股
稀释的每股收益=(4500+21.44)/(4000+720)=0.96元
(2)每股股利=普通股股利总额/普通股股份数
影响因素：企业的获利水平和企业的股利发放政策
(3)市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股净利润
分析：市盈率应当有一个正常范围